Yapılan açıklamalar doğrultusunda, Gedik Yatırım’ın raporunda küresel piyasalarda haftaya başlarken risk iştahında temkinli seyrin devam ettiği belirtildi.
Gedik Sermaye’ın raporunda uluslararası piyasalarda haftaya başlarken kaygı iştahında temkinli seyrin devam ettiği belirtildi. Raporda dahası şunlar aktarıldı:
“Orta Doğu’da altı haftadır devam eden gerilimin sınırlanabileceğine yönelik haber akışı, bilhassa İran’ın ateşkes arayışında olduğuna dair sinyallerle eş zamanlı yatırımcıların yeniden hisse senetlerine yönelmesini sağladı. Asya tarafında MSCI Asya Pasifik endeksi sınırlı yükseliş kaydederken, kazanç ve kayıp tarafının dengeli olduğu görülüyor. ABD vadeli endeksleri ise gün içinde dalgalı seyretmesine rağmen kayıplarını telafi ederek artıya geçerken, bu hareket yatırımcıların kısa vadeli haber akışına oldukça duyarlı kaldığını gösteriyor.
Haberin Arka Planı
Piyasalardaki iyimserliğin temelinde, ABD, İran ve bölgesel arabulucular arasında 45 günlük bir ateşkesi içeren görüşmelerin gündeme gelmesi yer alıyor. Bu sürecin kalıcı bir anlaşmaya zemin hazırlayabileceği beklentisi, her şeyden evvel enerji arzına yönelik en kötü senaryoların ötelenmesini sağladı. Hürmüz Boğazı’ndan geçen gemi sayısındaki sınırlı artış da bu algıyı desteklerken, boğazın dünya genelinde petrol ticareti açısından hayati önemi nedeniyleburadaki gelişmeler piyasaların ana belirleyicisi olmaya kesintisiz ilerliyor. Buna rağmen ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik sert söylemlerini sürdürmesi ve altyapıyı odak alabileceğine dair açıklamaları, diplomasi ile gerilim arasında hassas bir denge olduğunu ve fiyatlamaların kırılgan kalabileceğini ortaya koyuyor.
Emtia tarafında petrol fiyatları gün içinde yükselişini sınırlayarak dalgalı bir seyir izledi. Brent petrolün seans içi zirvelerinden geri çekilmesine rağmen fazla seviyelerini koruması, arz risklerinin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Buna karşılık altın fiyatlarında gerileme dikkat çekiyor; savaşın başlangıcından bu yana yaklaşık kısım 12 düşüş gösteren altın, klasik güvenli liman özelliğinin bu dönemde zayıfladığını ortaya koyarken, bunun arkasında yükselen enerji fiyatlarının tetiklediği enflasyon endişeleri ve buna bağlı olarak faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi yatıyor. Tahvil piyasasında ABD 10 yıllık getirilerinin sınırlı yükselmesi ve dolar endeksinin yatay seyretmesi de bu makro çerçeveyi destekliyor.
Konuyu Şekillendiren Faktörler
Hafta açılışında fiyatlamaların tamamen haber akışına bağlı olduğu ve bilhassa jeopolitik gelişmelere karşı aşırı hassas bir fiyatlama yapıldığı görülüyor. Piyasalarda oluşan bu kırılgan iyimserlik, Trump’ın açıklamaları ve sahadaki askeri gelişmelerle ivedi şekilde tersine dönebilecek bir yapı sergiliyor. Önümüzdeki süreçte piyasaların ana odak noktası, hem diplomatik görüşmelerin somut bir ateşkese dönüşüp dönüşmeyeceği hem de Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin normalleşme hızının ne olacağı olacak; bu iki başlık, kısa vadede tehlike iştahının yönünü belirleyen en belirleyici faktörler olarak öne çıkıyor.
Son Durum ve Beklentiler
Avrupa piyasalarında haftaya başlangıçta temkinli iyimser bir görünüm öne çıkıyor. Orta Doğu’da olası ateşkes görüşmelerine dair haber akışı tehlike iştahını desteklerken, işlem hacimlerinin kısıtlı olduğu tatil işlevsel bir gün fiyatlamaları sınırlıyor. Enerji fiyatlarındaki fazla seyir ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler her şeyden evvel sanayi ve ulaşım hisseleri üzerinde baskı yaratırken, teknoloji ve savunma hisselerinde görece dirençli bir görünüm dikkat çekiyor. Buna ek olarak enflasyon endişelerinin yeniden güç kazanması Avrupa Merkez Bankası’nın yöntem patikasına ilişkin beklentileri yukarı yönlü revize ederken, yatırımcılar hem jeopolitik gelişmeleri hem de merkez bankası yönlendirmelerini yakından izlemeye kesintisiz ilerliyor.
Hafta genelinde Avrupa’da veri gündemi, büyümede kademeli toparlanma sinyalleri ile temkinli bir görünüm ortaya koyuyor; Almanya’da dış ticaret fazlasının yıllık bazda artması beklenirken sanayi üretimi ve fabrika siparişlerinde toparlanma bekleniyor. Euro Bölgesi’nde perakende satışlar ve üretici fiyatları sınırlı artış sinyali verirken, İtalya’da sanayi üretiminin toparlanması ve İspanya ile İtalya’da hizmet PMI verilerinin hız kaybetse de büyümeye işaret etmeye devam etmesi bekleniyor. Para politikası tarafında Polonya Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması öngörülürken, Fransa, İspanya, İsviçre’den gelecek veri akışı bölge genelinde ekonomik görünüm ve enflasyon dinamikleri açısından yakından izlenecek.
Kurda önceki hafta kısıtlı volatilitede kademeli ve de sınırlı yükseliş eğilimi kesintisiz ilerledi. Yurt içinde tüketici enflasyonu martta aylık oran 1,94 oranında artış kaydederken, yıllık artış yüzde 31,53’den yüzde 30,87’ye geriledi. Enflasyon piyasanın ve bizim beklentilerimizin altında meydana geldi. Yurt içi üretici enflasyonu ise aylık kısım 2,30 ve yıllık yüzde 28,08 oranında artış ulaştı. ABD tarafında FED’in yakından takip ettiği tarım dışı istihdam martayında 178 bin ile beklentilerin üzerinde artış kaydederken, işsizlik oranı 0,1 puanlık düşüşle pay 4,3’e geriledi. Ortalama saatlik kazançlar ise aylık nisbet 0,2 oranında artış ile beklentilerin altında kaldı. Verilerin fiyatlamalara etkisi sınırlı kaldı. Dolar/TL, bu sabah saat 08:00 itibariyle 44,60 civarında haftaya sakin seyirlerde başlıyor. Dolar endeksi ise 100,13 civarında bulunuyor.”.
Gelişmelerin yakından takip edileceği belirtiliyor.
